智通财经APP得悉，川财证券发布研究陈述称，据USGS，截至2022岁暮，全球锡储量为460万吨，较2000年的960万吨储量已下滑52.08%，次要因为颠末持久开采，传统产锡区面对着档次下降、人力欠缺和开采成本上升等因素的影响。在新能源汽车中，锡次要用于PCB电路板造做中的喷锡、沉锡等详细环节，跟着新能源汽车开展的不竭加速，智能化的持续渗入，新能源汽车所需电子焊料较传统汽车将有快速增长。

投资建议：一方面，建议存眷盈利才能不变，资本天禀优良的标的，如锡业股份(000960.SZ);另一方面，保举矿山资本开发进度靠前，生长性好的标的，如南化股份(600301.SH)。

事务：金属锡，被称为“工业味精”。它不只是消费各类家电、电子产物必须的工业原料，也普遍应用于光伏、新能源汽车等新兴财产。去年岁尾以来，锡价震荡拉升，沪锡主力合约价格近三个月的时间上涨超30%。

川财证券次要概念如下：

储量逐年下降，资本勘查投入不敷。

按照锡业协会的预测数据，受锡价格等因素的影响，2025年之前全球锡有效产能增加相对有限。锡矿资本在全球消耗量较大，但是新增储量远远赶不上锡矿资本消耗量。目前锡矿资本的储采比仅为14.84。次要原因在于，相较其他矿种，全球锡矿资本在勘查投入相对较少，新发现锡矿床数量有限，因而锡矿储量呈现逐年下降的场面。

供应严重，需求持续兴旺，助推锡价上行。

锡矿消费方面，产锡大国中国、印度尼西亚锡矿产量近年来下滑严峻，自2006年至今，已经下滑16%，合计占比从71%降至目前的55%。缅甸、非洲等国度和地域因为开采经历和勘测资本的缺乏，虽然近年来开采进度有所加快，但次要以小规模消费为主。需求方面，精锡应用普遍，次要应用于锡焊料、锡化工、马口铁及其他范畴。跟着锡资本需求不竭增长，将来锡矿资本供应保障将呈现严重的场面。锡价在助推下有上行空间。

新能源用锡空间宽广，建议存眷相关时机。

锡焊料做为锡的最次要的下流应用，在新能源汽车电动化以及光伏组件的光伏焊带中，都是重要的原料。按照宇邦新材公开披露的投资者调研纪要，光伏焊带在HJT/TOPCON等手艺道路中利用，将来朝着超窄、超细、超软的光伏焊带和特殊构造光伏焊带的标的目的进一步开展。在新能源汽车中，锡次要用于PCB电路板造做中的喷锡、沉锡等详细环节，跟着新能源汽车开展的不竭加速，智能化的持续渗入，新能源汽车所需电子焊料较传统汽车将有快速增长。

风险提醒：锡金属供应超预期、下流需求不及预期以及政策风险。